与人民币汇率息息相关,增加在港央票发行有利于稳定预期

2023-08-24 11:54:01第一财经

8月22日,人民银行在香港招标发行350亿元央行票据,其中3个月期发行量为200亿元,1年期发行量为150亿元。


(资料图)

自2019年起,人民银行逐步建立了在香港发行人民币央票的常态机制。据统计,此前3个月期央票发行量一般为100亿元,而此次3个月期央票发行量较前增加100亿元,创3年来新高。今年以来,人民银行已成功在香港发行8期共950亿元人民币央行票据。

中国人民银行调查统计司原司长盛松成对第一财经表示,在香港发行央票,既丰富了香港高信用等级人民币金融产品,能够满足离岸市场投资者需求,又有利于完善香港人民币收益率曲线,推动人民币国际化。从已发行的央票来看,目前央票主要是3个月期、6个月期和1年期等短期品种,是较为灵活的人民币流动性管理工具,可以边际上改变离岸人民币市场的供求关系。

盛松成分析,此次人民银行在香港增量发行人民币央票,以及8月2日财政部在离岸市场比原计划增加发行60亿元人民币国债,可能与近期人民币汇率形势有关。

截至8月24日11:20,美元兑离岸人民币报7.2783,美元兑在岸人民币报7.2760。

8月以来,美元指数走强,美债收益率创去年10月以来最高水平,非美货币普遍面临贬值压力,人民币汇率也难以独善其身,在岸与离岸人民币汇率均有所贬值。8月初,离岸与在岸人民币汇率基本保持同步,境内外汇差缩窄,但自8月中旬起,受美元指数上涨、7月部分经济指标增速放缓等多种因素影响,离岸人民币汇率贬值有所加速,与在岸人民币汇差走阔。

8月17日,人民银行发布2023年第二季度《货币政策执行报告》,强调“坚决防范汇率超调风险”,离岸人民币汇率应声大幅回升至7.3附近,境内外汇差转负。

过去几年,在应对多轮外部冲击的过程中,人民银行积累了丰富的经验,具有充足的政策工具储备,能够调节外汇市场供求,纠偏市场顺周期、单边行为,防范汇率超调风险。

盛松成称,此次人民银行在香港增发3个月期央票,适度收紧了离岸人民币市场流动性,增加做空人民币成本,有利于稳定外汇市场预期,一定程度上也是政策调控工具之一。

“中长期看,人民币汇率有坚实的经济基本面支撑。我国经济长期向好的基本面没有变。随着经济不断企稳,人民币汇率将保持基本稳定。”盛松成强调。

同时,市场也普遍认为,美联储加息已接近尾声,外溢影响有望减弱。受内外部多种因素影响,短期内汇率是测不准的,不确定性较大。人民币汇率不会单边走贬,而是会保持双向波动。未来若离岸人民币汇率仍有贬值压力,不排除人民银行可能通过继续增发央票等方式加大离岸人民币流动性调节力度,稳定市场预期,促进人民币汇率中间价、在岸汇率、离岸汇率“三价合一”。

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